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中長期部署(牛熊證收回距離>15-25%):

何謂「中長期市況」:
投資者認為股份將展開中期升浪或跌浪,欲作看好或看淡的中長期部署,如持有窩輪,中長期所需付出的時間值成本較高。相對而言可運用收回距離較遠的牛熊證。

「中長期市況」選證:
運用收回距離約15至25%的牛熊證,可減低因短期市況波動致令牛熊證被收回,又或觸及投資者的止蝕位,但同時享有槓桿效果。此類牛熊證的實際槓桿一般約3至7倍,較孖展融資略高,但每日付出的財務費用卻相對融資利率低

「中長期市況」部署實例:

  1. 中長線看好或看淡,持窩輪時間值損耗較大
    匯豐(0005)股價在2016年12月30日收報62.25元,如投資者看好匯控股價在2017年首季表現,持有窩輪會錄得較大的時間值損耗,牛證可免除相關考慮。匯豐牛證67318的收回價為52.88元,收回價在當日距離正股價格約18%,當天收市價為0.090元。
  2. 收回距離較遠牛熊證的收回風險低,仍具槓桿效果
    投資者看中方向,匯豐在一月展開升浪,到2月20日公布業績前,高位曾升穿69元。匯豐牛證67318在當日高位曾經升至0.150元,較12月30日收市價累升逾66%。

匯豐(0005)與匯豐牛(67318)的表現

「中長期市況」注意:
雖然收回距離較遠的牛熊證的槓桿比率較低,但若看錯方向時,亦需及時止蝕,並衡量個人承擔風險能力後,嚴控注碼訂定止蝕策略。

 

了解其他市況的部署及案例:

 

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