大股一條線,買牛熊證好過買輪?
貿易協議未傾好,息又未減,業績期又未到,港股日日一條線。
幾隻大股好似騰訊(0700)、平安(2318)同友邦(1299),每日只係窄幅上落,其場內期權引伸波幅,已經跌到落年內低位。如果股價橫行持續,加上近期大市成交咁少,大家都冇乜部署意欲,需求減低,自然令引伸波幅再受壓,輪價將受負面影響。
引伸波幅下跌對輪價不利,轉買牛熊證是一個可考慮嘅策略。
下面幅圖話你知,橫行市部署牛熊證嘅4大好處!
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幾時適合買窩輪?幾時適合買牛熊證?點揀先明智啲呢? ]
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你又要,我又要!需求增加,引伸波幅會上升!]
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正股除息,買Put買熊必勝?
嚟到6月,內銀股建行(0939)同工行(1398)等緊除息。咦?如果喺股份除息前買入Put輪或熊證,除息之後股價低咗,啲淡倉咪贏硬?呢個仲唔係必勝策略?
其實,股份除息大部份情況下唔會令到輪證價格有升跌。就算派息同市場預期唔同,對輪證嘅影響都會喺宣布派息時反映咗,唔會遲一排,到除息日先調整。
咁股份除息,又係咪無嘢要注意?咁又唔係。
如果拎住牛證,就要留意除完息之後,正股股價低咗,會同牛證收回價近咗,收回風險亦增加咗。如果唔好彩除完息後,直頭差少少就被收回,隻牛證個價都可能會跌好多;再差啲,股份除息之後,股價直情低過收回價,隻牛證係會被收回架!
睇吓下圖例子:
除息後,正股股價低過隻牛證嘅收回價,隻牛證即刻要同大家講拜拜……所以,除息之前,要留意牛牛嘅收回價會唔會太近啦!
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派息派早咗? 對Call輪係負面消息?點解嘅?]
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派息加咗,唔係好消息咩?點解Call輪價格會因此下跌?]
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兌換比率唔同,牛熊證槓桿真係冇變?
大市急跌,博反彈梗係揀遠價牛熊證減收回風險啦!
嫌遠價證貴?揀大兌換比率(又稱換股比率),好似500兌1,除細佢咪得囉!咪住,唔係大兌換比率,隻牛熊證既槓桿會低啲咩?你聽邊個講架?錯錯錯!
其實當其他條款相同,單單兌換比率改變,槓桿係唔.會.變!大兌換比率嘅牛熊證,有相同嘅槓桿之餘,價格仲相對平啲!
睇吓呢個例子, 了解吓牛熊證兌換比率同槓桿嘅關係就會明白。
一包1公斤嘅麵粉,可以做到2公斤嘅麵包,即係一比二嘅「倍數關係」,麵包店可以選擇做:
(A): 每個麵包係100克,做20個,每個賣6蚊;或者
(B): 份量細一半,每個麵包係50克,做40個,每個賣3蚊。
留意無論點做,用1公斤麵粉做2公斤麵包嘅「倍數關係」始終無變;50克嘅麵包價錢平左,個包係細啲,但味道同100克嘅一模一樣。
套返入牛熊證度,麵粉就好似正股,麵包就似牛熊證,無論係100兌1定500兌1嘅牛熊證,用兌換比率除細之後,影響嘅只有面值,槓桿倍數比率並無改變。
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500兌1同100兌1嘅牛熊證比,邊類更吸引?]
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500兌1 同 100兌1嘅牛熊證比,邊類更吸引?
新增「兌換比率」500兌1 嘅騰訊(0700)同港交所(0388) 牛熊證登場之後,時不時收到投資者查詢,問兌換比率 (又稱換股比率) 大咗,槓桿會唔會低咗?
其實,如果其他條款相同,單單兌換比率改變,槓桿係唔.會.變!
有咗新增嘅500兌1 牛熊證,喺牛熊證部署上,仲為投資者帶來更多嘅彈性同好處添。有咩好處? 下面一圖話你知!
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全新「兌換比率窩輪」登場!點樣影響到揀輪? ]
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全新「兌換比率窩輪」登場!點樣影響到揀輪?
5兌1同50兌1嘅全新兌換比率窩輪,3月8日正式登場!不過「兌換比率」究竟係乜?又點樣影響到揀輪?
舉個例子嚟解釋「兌換比率」:
一個蛋糕,成個買晒盛惠100蚊;如果將佢切開5件,每件賣20蚊。成件事係,最後你都買晒個蛋糕,只係唔同切法,每件蛋糕面值就唔同。
套返落窩輪度:
條款相同嘅窩輪 (即係掛鈎資產、行使價、年期、引伸波幅相同),1兌1、5兌1 只會影響每份窩輪嘅面值,就同蛋糕嘅唔同切法一樣。 但,實際槓桿其實係一樣!
咁對投資者有咩影響呢?最重要係方便輪商出到條款更「靚仔」嘅窩輪。以前好似中人壽(2628)、A股ETF同金屬股嘅Call輪……一係10兌1超長期低槓桿、一係1兌1短期高槓桿但輪價貴。
有咗5兌1、50兌1之後,就可以多咗選擇:
例如價外10%以上、年期半年嘅中人壽(2628) Call;又或者價外10%、但輪價唔駛7、8毫子嘅港交所(0388) Call。
多咗產品揀,就方便大家更靈活做部署啦!
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大市狂Chok,增加收回風險。不如用遠價牛熊證,減低風險同時捕捉走勢。
2019年開始咗啱啱兩個星期,港股已經好似坐過山車咁大上大落,真係不宜跟車太貼。
跌市諗住買近牛博反彈,但買完就跌穿兩萬五,收回咗,結果之後大市六連升。與其追升追跌,不如眼光放遠啲,用遠收回牛熊證捕捉中期走勢。
方法係,假設你睇好呢季大市,揀隻收回價距離千零點嘅牛證,減低短期波動帶嚟嘅收回風險;而其實呢類證嘅槓桿都有十幾倍,無咁大上大落,就無咁容易做錯決定。只要您最終方向無錯,其實一樣有水位。
呢個策略唔知幫唔幫到手呢?
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股價波動大,買窩輪值博過牛熊證?原來並唔一定架!
坊間有傳,如果某隻股份好波動,買牛熊證嘅收回風險大, 反而應該買窩輪,值博率高啲,但係咪一定啱嘅呢?
其實,仲要睇埋輪嘅引伸波幅!如果引伸波幅較高嘅話,反而揀一成以上收回距離嘅牛熊證,有機會槓桿高過輪、入場費平過輪,而收回風險又唔算太高, 仲唔受時間值影響。
就以賭業股銀河娛樂(0027)為例子,中期輕微價外、條款適中嘅Call輪,實際槓桿大約6倍。收回價距離現水平逾一成嘅牛證,實際槓桿就有大約7至8倍。
俾個指標大家,當窩輪嘅引伸波幅高過30%,較有機會見到遠收回嘅牛熊證,條款吸引過窩輪。銀娛同舜宇(2382),都係好好嘅例子!
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大市波動,邊啲牛熊跳得慢啲?到大市窄幅,又有邊啲牛熊跳得快啲?
近期大市一係就好波動,一係就郁都唔郁,買牛買熊難度都高咗。
波動果日郁得快,就驚買咗會好快輸好多個價位;但唔郁嘅日子,個市得百零點波幅,如果隻牛熊證得幾格上落,買中咗都好難食糊。
你知唔知道唔同換股比率嘅牛熊證,跳動敏感度都唔同?波動市驚郁得太快嘅,就可以揀隻跳得慢啲嘅部署;窄幅市唔多郁嘅,可以換隻跳動快啲嘅?咁即係點?睇吓下面張圖教你點揀!
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市跌有熊證走錢,即代表散戶唔再睇淡後市?事情並唔係咁簡單!
2018年9月5日,恒指收市報27243.85點,跌729點,恒指熊證流出1.02億元。
當你睇到呢個數字,你得出咩結論?
「個市跌成700幾點,啲散戶睇淡買咗熊證嘅,贏少少錢就急住走左?」
呢個真係事實嘅全部?當然冇咁簡單,下面幅圖係當日嘅牛熊證街貨分佈圖,收回價由27,988點以上嗰400點,全.部.都.有.增.倉!減倉嘅只係拉遠咗距離嘅熊證。真相大白,有資金流出,原來係有醒目散戶沽出遠價熊證鎖定利潤,再買返近價熊證繼續博跌,做咗個向下換馬嘅部署,並非唔再睇淡!
所以唔好只係睇資金流辨牛熊呀!睇牛熊證資金部署要睇埋街貨分佈圖呀!
即睇:
恒指牛熊街貨分佈圖恒指牛熊資金流
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係咩驅使你買輪買貴咗?係街貨呀!咁係咪即係買輪要避開高街貨?
大市由高位跌咗咁多,買Call輪博反彈嘅吸引力增加咗,但大家有無諗過一不小心,可能買咗貴輪?
每隻輪其實都有一個理論價,如果你買入嘅價位高過理論價,就係買貴咗!正常情況下,輪商會以理論價賣隻窩輪俾你;但當街貨量去到太高,甚至100%嘅時候,買貴咗嘅機會就會增加。
每隻輪都有一個固定發行量,當輪商賣晒所有已發行嘅份數俾投資者,隻輪嘅街貨量就會升到100%,輪商手上面無晒呢隻輪, 只可以用理論價開買盤接貨, 無貨再可以賣俾你。之不過輪商無貨啫,但市場上之前買落嘅其他投資者有,仲可能會用高過理論價掛沽。如果你就咁睇報價App,直接以沽出價買貨,就有機會用咗貴價,接咗其他投資者嘅貨。
唔想買貴貨?最穩陣當然係搵部報價機,睇清楚輪商開緊咩買盤同賣盤;但如果平時係靠報價App睇價,落盤前就記得留意吓隻輪有冇下面講嘅3大特徵啦!
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騰訊1仙輪係咪跌無可跌?買入1仙輪係咪必勝策略?]
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