轮证动态专页

内地放完新年假，北水今日正式回归，A股表现向好，不过港股就……表现麻麻啦，恒指曾跌逾200点，落到22,500点楼下，跨长假三连升暂时告终。#gif_10#

北水回归，大家或者都会谂有咩国策股可以考虑，不过即使同属国策股，强弱分野亦可以好明显。车股近日表现强势，自从Tesla公布理想季绩後，比亚迪(1211)连日抽升，今朝高位仲一度突破250蚊关口，升到约5个月高位。吉利(0175)今朝亦曾升逾3%，升至13.44元逾4个月高位。虽然车股近日强势，资金都系反手开淡多，但连跌市都能够逆市靠稳，有少少心动想小注开好仓？#gif_2#

芯片股系另一个国策板块，不过今朝表现相对失色。中芯(0981)今朝曾跌逾4%至17.5元，落返农历新年前位置。华虹半导体(1347)低位仲跌逾6%，暂守30蚊关口。上星期已经有报道话，美日荷三国达成共识，同意限制部分先进芯片制造机械出口到中国。负面消息虽然有待消化，但会唔会有危先有机，趁跌可以考虑部署好仓？#gif_4#

国策股轮证选择

比迪认购证24624，行使价268.88元，23年02月到期，实际杠杆约12.7倍。

比迪熊证67962，收回价268元，行使价272元，杠杆比率约9.1倍。

吉利认购证15859，行使价13.52元，23年03月到期，实际杠杆约7.3倍。

吉利认沽证19144，行使价13.31元，23年03月到期，实际杠杆约4.7倍。

吉利熊证69832，收回价14.5元，行使价15元，杠杆比率约6.8倍。

中芯认购证24992，行使价19.9元，23年03月到期，实际杠杆约9.1倍。

华虹认购证14426，行使价35.88元，23年09月到期，实际杠杆约3.3倍。

呢几日大家睇科技股消息，除业绩之外，一分拆重组等企业行动，亦吸引住大家眼球。继早两日阿里(9988)话改组成6大业务集团後，今日到另一只电商股京东(9618)话，计划分拆一业务独立上市，仲要一就分拆两样，分别系京东产发同京东工业两间子公司。#gif_3#

憧憬分拆可以释放价值，京东今朝显着抽升，高位曾急升逾8%至176蚊以上。京东物流(2618)亦见受惠，高位升逾3%，突破14.5元水平。京东计划分拆两间公司，产发本身做开物流园区开发同管理，而工业就做工业品相关技术与服务供应。分拆上市之後，京东依然间接拎住两间公司逾50%以上股权。#gif_1#

对比阿里早几日宣布重组後走势，虽然京东都有急升，但升幅好似阿里当日大，两者相比，呢轮拗手瓜，阿里稍为领先。至於即市资金方面，睇好京东好友，上移至行使价200蚊楼上Call，取态上依然进取；反观阿里今朝成功突破百元大关後，可能唔少投资者觉得短期目标已经达成，反而唔系好敢再博，好仓以沽货获利为主，就算追货，都倾向拣轻微价外Call，观望到价机会。京东VS阿里，会唔会好似市场资金预期，京东後劲会比较凌厉呢？#gif_4#

电商股轮证选择

京东认购证14298，行使价208.2元，23年08月到期，实际杠杆约5.2倍。

京东牛证54658，收回价140元，行使价137元，杠杆比率约4.4倍。

阿里认购证13913，行使价106.98元，23年10月到期，实际杠杆约3.9倍。

阿里认购证22606，行使价103.98元，23年05月到期，实际杠杆约8.4倍。

去到3月尾，又到业绩期尾声，大型股份成绩表几乎已经派晒，市场好似咩方向。去到最後两日，仲有咩业绩股有值博率？#gif_4#

资金似乎今朝聚焦派业绩股份上，好似只快手(1024)，上季亏损收窄，今朝高位曾急升逾一成，逼近62蚊，其後保持60蚊附近靠稳。容许小编先行认叻，早两日《科技股躺平？仲有边只未放榜？》，已经预期市场对快手业绩期望下，如果业绩符合预期，可能有机会有炒作，如果今日预期成真。#gif_3#

不过去到60蚊楼上，好友似乎都系获利多，仲有资金小注试开淡仓，拣返行使价50蚊附近Put。睇返公布完业绩科技股，除腾讯(0700)之外，好多时都只系炒一日就玩完，跟随市场资金流试开淡仓，或者可以睇有机会，回返落58蚊或以下水平。#gif_8#

个别股份放完榜急跌，中软国际(0354)旧年纯利按年倒退33%，今朝曾急跌逾12%，低见5.15元，吸引资金小注考虑好仓。中海油(0883)旧年盈利倍翻，但派末期息0.75元可能令市场有少少失望，结果今朝都要跌逾2%至11.5元楼下，亦见有好友小注考虑。#gif_10#

业绩股轮证选择

快手认购证26433，行使价68.05元，23年08月到期，实际杠杆约4.2倍。

快手认沽证14333，行使价50.33元，23年09月到期，实际杠杆约2.8倍。

快手牛证63422，收回价48元，行使价45元，杠杆比率约3.8倍。

中软认购证14966，行使价6.29元，23年07月到期，实际杠杆约4.3倍。

海油认购证14544，行使价12.9元，24年06月到期，实际杠杆约4.2倍。

海油牛证55227，收回价10.55元，行使价10.3元，杠杆比率约12.8倍。

阿里(9988)创办人马云系咪「爱回家」，早两日左右住大市走势。回国几日，寻晚阿里终於宣布新搞作！阿里会进行改组，分成6大主要业务集团，包括最重要淘宝天猫商业，同埋阿里云智能等，而呢6个集团，会各自设立董事会，未来可以独立融资，仲可以分拆上市。#gif_1#

市场对阿里重组呢个计划明显好受落，寻晚美股ADR急涨後，港股呢边今朝同样有得升，早段曾急升逾16%至98蚊，系超过一个月高位，及後维持95蚊以上靠稳。同系阿里健康(0241)亦见向上，高位升逾9%，高见6.55元水平。#gif_3#

虽然改组之後，要等分拆上市可能仲有好长路要走，但市场憧憬先行，憧憬可以释放业务价值，阿里今朝急升之後，虽然之前较多资金部署，行使价90蚊附近Call，唔少持仓者选择沽货锁定利润，但同时行使价100蚊楼上Call，亦见资金向上换马。留意阿里宣布改组後，由於股价波幅急增，今朝阿里轮引伸波幅升唔少，普遍都起码升左2%至3%以上，即系代表而家入场，要俾多少少成本，同埋要留意当股价走势转趋稳定後，引伸到时若果回落，或者会对轮价构成负面影响。#gif_4#

除阿里，同属电商股京东(9618)，今朝都有异动，高位曾升逾7%至168蚊，之後保持160蚊以上靠稳。虽然阿里改组，唔系好关京东事，但年前京东都曾经尝试改组科技金融业务京东数科，但最终撤回上市申请。阿里呢次改组，会唔会有少少触发到市场憧憬呢？#gif_1#

阿里系及电商股轮证选择

阿里认购证13913，行使价106.98元，23年10月到期，实际杠杆约4.1倍。

阿里认购证22606，行使价103.98元，23年05月到期，实际杠杆约9.3倍。

里康认购证14537，行使价7.28元，23年06月到期，实际杠杆约4.5倍。

京东认购证14965，行使价180.1元，23年06月到期，实际杠杆约6.4倍。

京东牛证54658，收回价140元，行使价137元，杠杆比率约6.3倍。

腾讯(0700)同美团(3690)两只大型科技股业绩，近日左右住大市走势，腾讯绩後急升、美团绩後捱沽，但两份业绩都同市场预期差唔多，所以有时做业绩部署，都未必只系睇份业绩好坏，反而要视乎股价系业绩之前，系咪已经率先受追捧。#gif_4#

ATMX已经轮流放完榜，大家或者觉得科技股业绩期已经落幕，但其实唔系！大型科技股讲，仲有只视频股快手(1024)等住派成绩表，听日先放榜。市场本身对快手业绩无期望，觉得第四季都系会继续蚀钱，不过快手近季开始做多电商直播，会唔会无期望之下，反而交到一份唔错成绩表呢？#gif_1#

最紧要一点系，腾讯同美团业绩话俾大家知，绩前有「炒定先」，或者先系业绩值唔值得追捧元素。快手绩前变动唔大，近呢几日都系徘徊55蚊附近，符合「仲未炒」条牛。近期券商预测科技股业绩，都算估得几准，如果最终快手业绩符合预期，话唔定有机会带动股价走势。#gif_5#

即市见到小注资金部署快手好仓，由於业绩系短期消息，好友主要考虑短身Call作短期部署。如果惊绩後窝轮引伸有回落机会，收回价50蚊楼下牛证，亦具有一定吸引力。#gif_3#

快手轮证选择

快手认购证26919，行使价62.93元，23年05月到期，实际杠杆约6.7倍。

快手认沽证14333，行使价50.33元，23年09月到期，实际杠杆约2.6倍。

快手牛证63422，收回价48元，行使价45元，杠杆比率约4.8倍。

港股两连跌，今朝恒指再跌逾300点，落到19,500点附近。资源股系今日跌市重灾区，特别系业绩令市场有反应股份，好似只中石化(0386)，今朝低位曾跌逾7%，低位暂守4.3元水平。莫非份业绩真系好差？#gif_6#

中石化公布，按国际会计准则，旧年纯利按年跌8%，不过末期息按年跌约37%，得返0.195元人仔，同时宣布向母公司发行A股，集资最多120亿人仔。派息少，股权又沟淡，会唔会先系股价捱沽元凶？#gif_2#

由於中石化派息跌幅，比盈利跌幅大，可能唔少轮商计入轮价入面股息，比而家实际派发多，呢样理论上利好轮价，所以今朝部分较长期、预计包埋除息Call，实际上跌少，因为派息少理论上利好窝轮价格 (详情睇《派息对窝轮影响》)。资金见跌得多，亦见小注部署好仓，观望出现技术反弹机会。#gif_4#

资源股今朝亦见受压，跌得急有水泥股，特别系只中国建材(3323)，出一份盈利倒退业绩，但实际上，个盈利倒退幅度，同之前出盈警几乎一样，但股价低位照跌逾一成，吸引资金趁跌吸纳。华润水泥(1313)仲要上星期已经放榜，但股价照跌，低位同样跌逾一成，落到4蚊楼下，或者可能考虑有博反弹机会。#gif_8#

资金股窝轮选择

中化认购证14543，行使价4.89元，23年11月到期，实际杠杆约5.9倍。

中油认购证14539，行使价4.99元，23年09月到期，实际杠杆约8.0倍。

海油认购证14544，行使价12.9元，24年06月到期，实际杠杆约4.9倍。

国材认购证27811，行使价6.51元，23年12月到期，实际杠杆约3.5倍。

华泥认购证24991，行使价5.76元，23年12月到期，实际杠杆约3.6倍。

近日由高位回落中移动(0941)，业绩前已事先张扬计划提高派息比率，引起市场憧憬。寻日公布旧年业绩，全年合共派息4.41元，派息率增至67%，但纯粹计末期息，只系派2.21元，较旧年派2.43元少。#gif_4#

末期息减？但全日派息率增加？究竟系咩意思？意思好明显，就系中移动整体派息都真系多，但可能公司想股息派得平均，所以中期息增加幅度大好多，而末期息反而就减少。记得中移动旧年8月公布中期息时，小编都曾经写过《中移动绩後向好，派息多有咩要注意？》，话俾大家知中期息由对上一年1.63元，增至最新2.2元影响，只系可能大家原本估末期息都会按年增加，未必估到系将全年加股息样分拆。#gif_2#

中移动绩後回软，低位曾跌逾2%至62蚊楼下，心水清朋友，可能会发现今朝部署中移动Call同牛，跌得比理论跌幅少，当然唔系少好多，可能只系两三格，原因就系因为有轮商，可能会预中移动末期息都会增加，谂唔到张加派息，放晒中期息度。当派息较预期少，就会利好到期日包括除息日Call轮或牛证价格，想知多，可以睇《派息对窝轮影响》。#gif_7#

至於业绩後，资金趁跌继续加注中移动牛证，但就拣远少少到60蚊楼下牛证。或者系觉得後市走势仍然唔明朗，依然想拣返走势较稳定电讯股作保守部署。#gif_10#

电讯股轮证选择

中移认购证14676，行使价75元，23年09月到期，实际杠杆约9.2倍。

中移牛证54835，收回价58.5元，行使价57.9元，杠杆比率约16.8倍。

中移牛证53805，收回价56.5元，行使价55.9元，杠杆比率约11.5倍。

中联认购证14297，行使价5.96元，23年12月到期，实际杠杆约4.0倍。

国信认购证14839，行使价5.19元，23年08月到期，实际杠杆约5.8倍。

联储局表明今年唔会减息，外围股市急跌，但港股今朝竟然有得升？全靠之只腾讯(0700)撑住，业绩後高位曾升逾半成，高见366蚊以上。如果睇数，腾讯上季好多数字只系符合市场预期，点解市场睇得利好？#gif_3#

睇返腾讯份业绩，上季收入约1449亿元人仔，按年增1%，符合市场预期；经调整净利297亿元，按年增19%，低过预期少少，都叫做符合预期。游戏业务收入跌少少，但网络广告业务重录增长，而末期息亦增至2.4元。市场睇法系，游戏业务大致Keep到，而广告仲有复苏迹象，加埋业绩前股价表现麻麻，所以交出份成绩表唔系太差，随即吸引资金追正股；不过轮场方面，腾讯升到上360蚊之後，今朝好仓获利为主，资金反手开淡仓，主要考虑行使价300蚊附近Put，做返反手部署。#gif_4#

至於听日出业绩美团，今朝都有得升少少，但同130蚊关口距离唔远。市场惊腾讯年初实物分派美团股份，听日就到手，但大户究竟系会到手先沽，定系一早借货沽，大家都系靠估。美团绩前弱势，徘徊130蚊附近低位，话唔定有机会复制腾讯表现，只要业绩唔太差，市况又唔系太负面下，绩後或者都有上升机会。#gif_1#

科技股轮证选择

腾讯认购证13773，行使价430.2元，23年07月到期，实际杠杆约9.0倍。

腾讯认沽证13917，行使价303.68元，23年07月到期，实际杠杆约7.0倍。

美团认购证14832，行使价140.1元，23年06月到期，实际杠杆约5.8倍。

美团认沽证15057，行使价122.78元，23年07月到期，实际杠杆约4.4倍。

美团牛证56286，收回价116.88元，行使价113.88元，杠杆比率约6.6倍。

大市重拾升势，市场睇实联储局加息幅度有几多，而港股投资者望实业绩股。腾讯(0700)今日就会放榜，绩前本来无咩人有期望，结果股价落到330蚊边，但呢两日突然受追捧，重上350蚊关口。#gif_3#

原本腾讯徘徊330蚊低位时，资金比较踊跃开好仓，可能系觉得只要份业绩唔太差，而且股价已经低位，或者有机会绩後反底；但绩前冲上350蚊後，潜在上升空间好似细，再肯开好仓资金追货投资者，明显比之前少，即市更有资金反手开淡，拣紧行使价300蚊附近Put。#gif_4#

科技股虽然普遍有得升，不过美团(3690)似乎未见受惠，今朝高位逼近过133蚊，但之後落设130蚊附近反覆偏软。美团今个星期五会出业绩，市场比较关注，系腾讯年初实物分派美团股份，会今个星期五到手。虽然大户可能除净之後，之前已经借货沽先，但实物到手後会唔会带更大沽压，或者都有待观察，可能系令股价升唔起原因。#gif_2#

始终系逆市向下，而且已经徘徊低位，资金都有低吸美团好仓，但拣轮明显保守，好似系行使价140蚊附近轻微价外Call，又或者中距离牛证，去免除绩後可能下跌引伸影响。#gif_7#

科技股轮证选择

腾讯认购证13773，行使价430.2元，23年07月到期，实际杠杆约9.1倍。

腾讯认购证14550，行使价388.5元，23年06月到期，实际杠杆约8.6倍。

腾讯认沽证13917，行使价303.68元，23年07月到期，实际杠杆约6.6倍。

美团认购证14832，行使价140.1元，23年06月到期，实际杠杆约6.0倍。

美团认沽证15057，行使价122.78元，23年07月到期，实际杠杆约4.4倍。

美团牛证56286，收回价116.88元，行使价113.88元，杠杆比率约7.4倍。

又到联储局议息，市场原本预期会加半厘，但因应近日欧美银行业忧虑之後，唔少券商已经改为预期加0.25厘，甚至暂时唔加住。

旧年美国多次大幅加息，当时讲过，恒指牛证价格会因为加息预期而上升，熊证就会跌，所以短期牛包息少、长期熊包息多，产品价格会平少少；不过加多次之後，市场开始预期息口未必会再加得狠，若果息口预期有变，对牛熊证价格有咩影响呢? 

如果想知得再深入，即刻Click入《达人深造 利率的变化》了解更多。

延伸阅读：[加息会影响入场成本？点买恒指牛熊可以平？]