轮证动态专页

03月30日 下午 01:39
欧央行开到口,汇丰8厘息存暗涌?
新型肺炎疫情席卷全球,当经济活动因为疫情而陷入停顿,大家都好关注银行坏帐会唔会大幅提升。欧洲央行上星期五突然开口,呼吁区内银行唔好今年10月1日前,派发旧年同今年股息,以加强银行吸收坏帐能力。虽然概念上,汇丰(0005)系受英伦银行监管,不过一向以高同稳定派息率见称汇丰,有机会听欧洲央行建议,跟随其他欧洲银行暂停派息呢?##

汇丰今朝股价低位跌过2%,失守45蚊,不过大市都跌,跌幅亦唔系争太远,似乎反映市场对汇丰能够维持稳定派息政策具信心,而留意跟随往年汇丰派息纪录,10月1日前会分别5月同8月各派一次息,每次派息分别系1毫子美金,折合约7毫8子港元。##

派息对窝轮价格有咩影响?大家不妨参考《认股证教室:派息对窝轮影响》,企业如果派少息,原来利好包除息Call轮;但谂深一层,若果汇丰真系改变派息政策,对正股价格会带咩程度负面影响?潜在跌幅又系咪轮价因唔派息而受惠幅度可以比较?或者大家都要密切关注,汇丰CFO今年2月话会维持稳定派息政策讲法,短期内会唔会有变。##

汇丰轮证选择

汇丰认购证23597,行使价52元,20年09月到期,实际杠杆约9.7倍。
汇丰认沽证24020,行使价42.28元,20年10月到期,实际杠杆约3.9倍。
汇丰牛证54467,收回价41.88元,行使价40.88元,杠杆比率约10.7倍。
汇丰熊证55389,收回价48.88元,行使价49.88元,杠杆比率约7.1倍。
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9小時前 昨日 下午 05:52
轮商专登唔俾您知牛熊街货资讯?

牛熊证街货系咪能够预示市场走势,轮商收埋有用既数据? 最近又成为左一个热门既议题。#jpg_4#

 

呢个题目已经存在多年,大概系唔少分析觉得场内一定有大户,而大户就一定系以散户为目标。呢想法通常会用大升市时,大量熊证被收回,或者系大跌市时,大量牛证被收回作为印证。不过,大家试想想背後概念的漏洞。

 

首先,牛熊街货重货区的张数是反映上日数据,开市後很多仓位都可能变动左,即市可以有资金平牛买熊,又或者平熊买牛,所以升市当日用熊证重仓多去解释杀仓,而忽视阻当日曾经有资金追牛证,其实系数据上既对号入座。

 

为什麽没有即市牛熊街货变化数据?

那麽您可能说,我有没有方法可以得知即市的牛熊街货变化呢?是否轮商刻意不公布呢?答呢条问题之先,先解释一下牛熊证街货数据是如果编制的。

牛熊证街货分布图,是发行商将市场上所有牛熊证产品每日收市後港交所公布既街货量数据,按每只牛熊证既兑换比率,折算番做所需对冲既期指张数。点解要折算呢?系因为12000兑1既牛熊证,沽出後发行商要买卖既期指少过10000兑1;情况好似50兑1同500兑1既个股牛熊证产品一样。

 

发行商作为流通量提供者,的确可以知道自家发行的牛熊证即时的街货量变化,想兑番做期指好,对番做客户咩野价入市都可以。问题出呢个数,轮商之间不可能在收市前互相通报,所以发行商技术上不能提供一个100%准确度既即市牛熊街货分布图。

 

100%准确度的即市街货根本不可能

有朋友睇到呢度,可能会话,由於发行商系用指定经纪编号提供流通量,那麽只要用系统纪录哪些交易是和发行商交易,哪些是其他投资者的交易,不是可以即时计算到吗?

 

这涉及投资者对交易系统的认知。要知道,投资者理论上无法得知每个发行商的每档挂牌数量数目,发行商每一档的买或卖盘,可以是不规则的数目,也有时候是当沽售或买入了一定数量後,发行商不会设定为自动填补交易盘量。因此,当发行商与投资者在同一档次挂单,除了发行商及当下挂牌的投资者,理论上无人可以得知挂单的数量。如是,技术上靠认流通量提供者的编号去估算,不会得出完全准确的数据。而发行商不可,亦不会公布一些可能有误/不准确的数据,更谈何将数据予投资者作睇好/淡的根据吧。

 

好了,宜家大家应该明白唔系轮商唔俾,而系轮商无法,亦睇唔到有一个有效方法,可以准确无误提供到即市牛熊证街货量变化俾投资者,所以长年以来都唔会有呢个数提供。

 

牛熊街货真的有奇效吗?

既然即市既数不可靠,我地又讲番究竟牛熊证街货有无大家一直以为既「神奇效果」。神奇效果另种错觉,源於媒体通常很侧重去讲有几多只牛/熊,大概几多街货被收回,但少有量化仍旧坐仓,而睇中市既人,累积赚左几多。然後,坊间又会对号入座话,「您睇下?大户又杀散户了!」#jpg_6#

 

此外,有糊食左先,输钱住先,基本上系好多人既投资惯性。所以当大市走单边走势,好多资金熊证过夜,又或者响果一段时间见到多左资金入熊,其实系好正常,但系唔代表响行呢一个单边前,无投资者早着先机买中方向,但呢个数据从来也被忽视,大概是市场倾向相信阴谋论,而毋视整个升浪中,牛证比例一直维持在六成以上的高水平。

 

产品选择短时间不足造成数据倾斜

尚有另一点,逢单边市出现後,以往发行商需要五日时间才可以提供更贴价产品俾投资者(现时缩短至三日)但始终牛证与熊证的面值相差一大截(因为较远收回距离的牛/熊证的面值,可以是几倍的比例,产品对散户的吸引力降低,散户有机会改为自行买卖期货也说不定。换句话说,当牛熊证两边的产品选择条款不对等,作出比较本身就会有机会出现偏颇。

 

牛熊证对冲活动占市场比例大吗?

撇开其他的杂讯,回归基本步,究竟收回这些牛熊证,等同发行商要平多少仓,而这平仓对市场的影响情度有多大,才是合理的讨论。观乎每个牛熊证重货区的对冲合约张数仅约千张,占大市每日期指的成交比例甚低,说大户依据这仓位下注,又是否忽视了市场之规模以及参与者之数目呢?

 

为什麽发行商要提供街货数据?

那麽,既然您说牛熊街货重货区对後市升跌无必然关系,为什麽发行商仍要提供这个数据给投资者呢?第一是因为我们希望维持资讯的透明度;第二是这些数据还是侧面反映了逆势资金的积极程度,而投资者可以透过资讯防备风险。

 

试想想,假设投资者不是思想分裂,那麽买熊证的投资者,大概都沽售了不少手上的持货。但大市依然上冲,正好反映市场买盘动力较大,那看淡者就要较为警觉。可是,这与立即反手是两回事,因为牛熊证仓位的数据,本身已有着时差、产品选择不平衡及只占市场交易一小部份的缺陷。

 

因此,我们选择了将市场的当日升跌,结合恒指牛熊证仓位,在「恒指牛熊证仓位分析」专页内,以牛熊证数据配合投资者睇中/错提示投资者风险,而不鼓励投资者盲目跟随街货走势主动作反手部署,仅希望投资者善用有关免费数据。#jpg_1#


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16小時前 昨日 上午 10:46
马云现身效力消失?阿里再失250蚊……

阿里创始人马云星期三突然通过视像连线现身,带动阿里巴巴(9988)股价当日急升逾8%,不过可能未有进一步消息,亦未见有任何松绑初步迹象,阿里呢两日已经打返晒落,今朝低位更急跌逾4%至248蚊以下,已几乎将星期三升幅全数抵销。#gif_6#

 

新经济股近期强势,只有阿里一只大落後,所以当星期三阿里急弹,随即吸引唔少资金追落後。到阿里星期四回套,由於始终同历史高位差一大截,眼见腾讯(0700)同美团(3690)连日破顶,难免令好友加多两钱肉紧,寻日阿累好仓单日再流入逾3,500万钱。#gif_2#

 

不过阿里今朝再跌,好友似乎仍未认输,继续加好仓观望反弹,不过拣产品方面,条款已由行使价300蚊以上Call,下移到行使价约280蚊Call。始终呢轮新经济股升浪,主要由北水带动,阿里相对受北水注意,系咪反而可以考虑开Put追沽呢?#gif_7#

 

阿里轮证选择

 

阿里认购证17840,行使价289.08元,21年04月到期,实际杠杆约7.6倍。

阿里认沽证18048,行使价222.88元,21年05月到期,实际杠杆约5.1倍。

阿里牛证50691,收回价234.88元,行使价232.88元,杠杆比率约12.4倍。

阿里熊证56413,收回价278.88元,行使价280.88元,杠杆比率约6.8倍。


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01月21日 下午 04:16
北水Shopping停不了,爱股知多少?

北水每日过百亿流入港股,带动恒指高位终於再度冲上三万点关口!腾讯(0700)、美团(3690)、港交所(0388)等,大家都知道系北水密吸爱股,但除大蓝筹外,有边股份,北水密吸但未被发掘呢?

 

Click入瑞信《港股通资金流》专页,我利用持仓量变化,独家统计每只港股通股份北水累积流入金额。

 

想知自己爱股北水爱唔爱?快入睇北水Shopping List啦!


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01月21日 下午 01:23
汇丰追落後,憧憬就派返息?

港股突破三万点,今日力撑大市,系一个久违了名字 ------ 汇丰(0005)。汇丰追落後,高位曾急升逾3%,高见44.8元水平,争少少就成功挑战50蚊关口。#gif_3#

 

外电报道,英伦银行将对银行业进行压力测试,并研究恢复银行派息至正常水平,市场憧憬上年停派息汇丰,话唔定会紧2月公布业绩时,可能宣布恢复派息,或者系吸引资金追汇丰落後原因。逼近45蚊,追货好友都上移至行使价50蚊以上Call,观望扩大升幅机会。#gif_1#

 

同场加映,同系恒生银行(0011)今日曾升逾2%,逼近148蚊,亦见有好友小注开Call。#gif_5#

 

银行股轮证选择

 

汇丰认购证19772,行使价52.93元,21年06月到期,实际杠杆约8.6倍。

汇丰认沽证19375,行使价37.88元,21年06月到期,实际杠杆约6.9倍。

汇丰牛证57808,收回价41.88元,行使价40.88元,杠杆比率约12.7倍。

汇丰熊证67152,收回价46.88元,行使价47.88元,杠杆比率约11.4倍。

 

恒生认购证19378,行使价170.98元,21年06月到期,实际杠杆约8.0倍。

恒生认购证20567,行使价158.18元,21年09月到期,实际杠杆约5.8倍。

恒生认沽证19160,行使价125.88元,21年05月到期,实际杠杆约8.9倍。


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01月21日 上午 10:43
腾讯700,真的700了!

港股今朝成功突破三万点关口,虽然讲升幅讲势头,未必及後上前两日,但总算系成功破位,别向象徵意味。带动港股破位股份,当然唔可以唔提近期强到你唔信重磅股腾讯(0700)!#gif_3#

 

腾讯股份编号系700,相信有玩开股票你都知道。作为北水爱股,估唔到腾讯今朝终於都见到700,成功创出700蚊历史新高。#gif_5#

 

不过睇返由年初至今14个交易日内,腾讯由560蚊左右,今日升上700蚊关口,累积升幅已超过24%,当然资金市下,话唔定腾讯仲未升完,但轮场近期腾讯身上,确实以开淡仓为主,由行使价500蚊左右Put,再逐步上移至行使价约550蚊Put,减低价外幅度。腾讯触及700蚊後有机会出现技术性回套?或者都要睇返今次升浪话事人 ---- 北水,系咪仲继续冲冲冲!#gif_8#

 

腾讯轮证选择

 

腾讯认购证11841,行使价800.5元,21年04月到期,实际杠杆约7.7倍。

腾讯认沽证19921,行使价548.38元,21年04月到期,实际杠杆约8.3倍。

腾讯牛证57490,收回价656.88元,行使价654.08元,杠杆比率约15.4倍。

腾讯熊证53263,收回价718.88元,行使价721.68元,杠杆比率约22.0倍。


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01月20日 下午 01:53
阿里终於起动,京东会否同步追?

大市今朝试冲过三万关,无功而还下一度升幅收窄,不过下昼市场似乎又到另一个焦点,就系响腾讯同美团都创左新高後,股价依然系250元楼下既阿里巴巴(9988)。股价响下昼突然抽高急升,已升破260蚊。其实今朝已经有醒目资金开最贴既阿里牛证51846,响阿里突破後,资金乐於继续落後股,另一尚未破顶既电商股京东(9618),下昼升幅都扩大左,轮证都见到多左资金部署。#jpg_5#

 

呢两只电商股会唔会系今日下昼既焦点呢?大家又不妨留意一下!#gif_1#

 

相关轮证选择

 

京东认购证17008,行使价458.88元,21年05月到期,实际杠杆约5.84倍。

京东认沽证20428,行使价278.68元,21年05月到期,实际杠杆约5.11倍。

 

京东牛证61270,收回价338.88元,行使价335.88元,杠杆比率约10.49倍。

京东熊证55845,收回价400元,行使价403元,杠杆比率约9.17倍。

 

阿里认购证17840,行使价289.08元,21年04月到期,实际杠杆约6.88倍。

阿里认沽证18048,行使价222.88元,21年05月到期,实际杠杆约5.56倍。

 

阿里牛证51846,收回价241.18元,行使价239.18元,杠杆比率约8.92倍。

阿里熊证54314,收回价298.88元,行使价300.88元,杠杆比率约4.28倍。


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01月20日 下午 01:43
马云惊世现身!阿里随即爆上260蚊!

神隐耐,阿里巴巴创办人马云终於现身。马云通过视像连线,向全国100名乡村教师见面,仲发表埋讲话。由於呢次系马云自蚂蚁上市触礁後首次现身,暂时释除市场唔少疑虑,阿里巴巴(9988)午後股价突然爆上,唔单止重上260蚊,高位仲急升逾8%,逼近265蚊水平。#gif_3#

 

阿里近呢几个月受负面消息连环夹击,股价曾低见210蚊以下,近期大市急升,阿里唯一都有跟升,但只系重返240蚊附近,落後其他新经济股一大截。趁今日惊世现身,阿里终於出现明显升幅之际,午後见到唔少资金都跟追阿里好仓,唔知系咪觉得阿里系终於释出被松绑讯号,股价有望追落後?#gif_1#

 

阿里轮证选择

 

阿里认购证18252,行使价307元,21年05月到期,实际杠杆约6.7倍。

阿里认购证17840,行使价289.08元,21年04月到期,实际杠杆约7.0倍。

阿里认沽证18048,行使价222.88元,21年05月到期,实际杠杆约5.5倍。

阿里牛证51846,收回价241.18元,行使价239.18元,杠杆比率约10.5倍。

阿里熊证56413,收回价278.88元,行使价280.88元,杠杆比率约11.0倍。


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01月20日 上午 12:06
大市畅旺,想安坐家中正确了解轮证操作吗?

大市成交达三千亿,轮证价格倍升,唔少投资者都想了解一下买卖轮证既窍门,好似点拣轮,牛熊证又系咪好大风险,点解有倍升牛熊,但又有人被「打靶」?#jpg_4#


瑞信制作左共十六集既「轮证锦囊案内所」,同一般坊间教学片好唔同,里面有齐哂您想知既内容,而且有大量实战例子#jpg_5#,想学番两招先「应战」,事不宜迟立即无限次重温!睇完後有咩野问题,都可以电邮俾我地问下!

 

睇完片,想紧贴我地既网上讲座同教学,就记得Like埋我地既Youtube Channel 啦!#gif_3#

 

上去轮证频道留意最新update都得!


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01月20日 上午 10:43
散户对着干?资金蜂拥开腾讯美团淡仓……

恒指今朝进一步突破29,900点,距离三万点关口只系争少少。新经济股宝腾讯(0700)同美团(3690)继续强势,腾讯高位曾再度升至673蚊,接近寻日创出历史新高;美团就直情破埋顶,高位急升逾6%至364蚊!#gif_3#

 

带动呢轮港股升势,市场普遍认为系北水,寻日北水破纪录流入逾265蚊落港股,当中腾讯同美团都系北水爱股,腾讯寻日单日吸到成48亿有多北水,美团都得逾16亿北水流入,我当然帮大家计晒数,Click入《港股通资金流》页面,就可以即刻睇到北水买紧乜。#gif_1#

 

不过,轮场资金似乎要同北水对着干,寻日腾讯同美团淡仓,分别录得逾1,800亿同逾1,400亿钱,或者系觉得寻日升得太急,想反手部署睇有出现技术性回套机会。呢轮对战,究竟系北水劲,定系轮场资金醒?且看下回分解。#gif_7#

 

腾讯、美团轮证选择

 

腾讯认购证11841,行使价800.5元,21年04月到期,实际杠杆约7.7倍。

腾讯认沽证20423,行使价529.5元,21年04月到期,实际杠杆约8.8倍。

腾讯牛证51905,收回价644.88元,行使价642.08元,杠杆比率约20.9倍。

腾讯熊证54978,收回价678.88元,行使价681.68元,杠杆比率约37.2倍。

 

美团认购证17016,行使价431.88元,21年05月到期,实际杠杆约5.1倍。

美团认沽证17404,行使价300元,21年05月到期,实际杠杆约4.9倍。

美团牛证50542,收回价312.88元,行使价309.88元,杠杆比率约6.7倍。

美团熊证54872,收回价368.88元,行使价371.88元,杠杆比率约21.8倍。


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