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成日听到有人讲「窝」，唔知系咩？即系引伸波幅呀！由英文Volatility读音演变出黎。

近期大市反覆，轮场可以话出现「窝灾」！点解？因为唔少大蓝筹引伸波幅，由上月底开始显着下跌！

有图有真相，下面呢幅系腾讯(0700)由三月头至四月中场内期权引伸波幅图，可以见到腾讯窝，三月底高见30几个巴仙，业绩公布後持续下跌，而家得返20几个巴仙左右，足足跌十几个巴仙。

当引伸波幅下跌，无论对Call轮定Put轮，都会带负面影响。究竟窝系乜？点解窝会跌？小编下次再同大家解释。

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放完假返，开市前见到美团(3690)份季度业绩理想，加埋绩前炒过，以为今次可以「搞掂，食碗面」，点知惊喜欠奉，带反而系惊吓。美团季绩後显着受压，低位曾重挫逾7%至116.3元，系超过7个月低位，之後受制於120蚊关口偏软。#gif_6#

美团上季亏转盈，录得逾33亿人民币纯利，好过市场预期，而管理层预示唔同范畴业务，疫後都出现复苏情况，理论上都系对股价利好消息。如果你话资金系趁好消息出货，但季绩前其实股价升过，似乎咩获利空间。计落绩後要样急跌法，除系惊股东减持外，暂时都谂唔到再有其他原因。#gif_10#

美团今朝跌得急，资金都以博反弹为主，进取好友如果纯粹博今日跌完、听日有望出现技术性反弹，都唔介意拣行使价150蚊附近价外Call，当然都有资金较保守，开始下移至行使价140蚊以下相对贴价产品。至於追沽资金暂时唔太多，可能觉得已经落到逾7个月低位，再下跌空间相对有限吧。#gif_2#

美团窝轮选择

美团认购证14782，行使价150.1元，23年09月到期，实际杠杆约6.8倍。

美团认沽证14669，行使价112.7元，23年08月到期，实际杠杆约5.5倍。

到月尾，科技股业绩期亦去到尾声。紧压轴到美团(3690)公布季度业绩。近期市况唔好，科技股业绩部署亦相当难玩，绩後急升股份当然有，例子有京东(9618)同快手(1024)，但绩後捱沽股份亦有唔少，包括阿里(9988)同腾讯(0700)；所以去到美团，究竟绩前落注，定等埋业绩先出手，对投资者讲可能都系难题。#gif_4#

其实睇返放榜呢几份业绩，共通点系成绩表都唔差，好似快手终於录盈利正数当然兴奋，但最起码都好似腾讯，业绩符合市场预期。睇返媒体综合券商预测，对美团季绩睇法亦都算乐观，普遍预期收入按年增、亏损按年收窄，符合已公布业绩科技股步伐。#gif_5#

不过更关键，或者系绩前究竟只科技股，系咪已经率先受捧。当然，若果最後份业绩意外差过预期，就咩都唔驶再讲；但若果业绩符合预期、甚至好过预期，而股价在绩前未见受追捧，绩後就有机会被炒上；相反若果好似阿里同腾讯，绩前已经先行受捧，绩後出现获利盘机会亦有所增加。#gif_2#

美团绩前方向未，徘徊130蚊附近整固。好友若果想部署，或者可以拣行使价150蚊或以下相对无价外Call，又或中距离牛证，去免除绩前绩後引伸变动影响。#gif_1#

美团轮证选择

美团认购证14782，行使价150.1元，23年09月到期，实际杠杆约5.9倍。

美团认沽证14669，行使价112.7元，23年08月到期，实际杠杆约6.1倍。

美团牛证56286，收回价116.88元，行使价113.88元，杠杆比率约6.7倍。

网信办话，美晶片制造商美光产品，未能通过当局网络安全审查，叫国内关键信息基础设施营运者，停止采购美光公司产品。美光被禁，市场随即谂，国产晶片商会唔会取而代之，中芯国际(0981)今寓高位升逾3%，重上21蚊水平。华虹半导体(1347)高位逼近28蚊，升幅曾逾3%。#gif_3#

其实早4月初，当时内地对美光产品实施网路安全审查，中资芯片股已经顺势而起，中芯去到4月下旬，更一度升穿25蚊关口，只系之後反覆回软，低位又落返20蚊楼下。现时审查结果落实之後，中芯升势上暂时无上次夸张，但憧憬需求增加，都见有资金小注考虑好仓，拣就系行使价早前高位约25蚊附近Call。#gif_4#

至於华虹半导体，近日公布回A计划之後，股价随即受捧。上月中高位约37.6元暂时似乎太远，或者短线可以睇睇有望挑战30蚊关口机会，成功收复就观望上试100天线约31.6元机会。#gif_1#

芯片股窝轮选择

中芯认购证25212，行使价26.33元，23年12月到期，实际杠杆约3.9倍。

华虹认购证14426，行使价35.88元，23年09月到期，实际杠杆约5.4倍。

绩前急升阿里(9988)，交出一份唔差季度成绩表，仲公布埋分拆业务计划，但今朝股价命运同腾讯(0700)系一样，都系绩後出现明显沽压，低位曾跌逾半成至83蚊，落返一个星期前位置。#gif_6#

其实寻日小编呢度都提醒过大家，如果绩前无咩炒作，业绩唔差，可能有机会绩後受追捧，但如果绩前已经受捧，就要睇仲有上望水位。阿里今朝捱沽，吸引返少少资金趁跌入场，寻日本来唔少好友拣返价外Call，但随住股价急跌，今朝开仓好友，又拣返相对贴价产品。#gif_8#

紧仲有咩科技股未放榜？快手(1024)紧星期一会出季绩，股价今朝曾急跌逾半成，失守50蚊关口，不过市场对都似乎咩憧憬，趁跌部署资金暂属少数。美团(3690)月底前都会出业绩，今朝曾跌逾4%至128蚊楼下。美团过去一段时间一直浮浮沉沉，高位亦受制於140蚊水平，会唔会反而有业绩值博空间？#gif_4#

科技股轮证选择

阿里认购证14780，行使价92.93元，23年12月到期，实际杠杆约4.2倍。

阿里认购证26662，行使价86.93元，23年10月到期，实际杠杆约4.6倍。

快手认购证27068，行使价52.05元，23年06月到期，实际杠杆约8.8倍。

快手认沽证14333，行使价50.33元，23年09月到期，实际杠杆约3.1倍。

美团认购证14782，行使价150.1元，23年09月到期，实际杠杆约5.9倍。

美团认沽证14669，行使价112.7元，23年08月到期，实际杠杆约5.6倍。

美团牛证56286，收回价116.88元，行使价113.88元，杠杆比率约7.7倍。

呢两日市场焦点，几乎都晒腾讯(0700)同阿里(9988)两只业绩科技股身上。两只股份今朝表现都有几大差别，腾讯绩後急跌，低位曾跌近4%至330蚊楼下；相对阿里就显着向好，季绩公布前曾升逾4%至89蚊，似乎正朝住90蚊关口目标进发。#gif_3#

腾讯寻日收市後公布季绩，收入增幅胜预期、经调整利润增幅就同市场预期差唔多，不过网络广告收入就按季下跌。简单讲，就系咩特别惊喜同惊吓。小编几日前《腾讯绩前已受捧？资金追货定反手？》已经讲过，如果腾讯股价绩前已见追捧，可能有份业绩好有惊喜，先有机会再现突破，否则就要谂清楚系咪值得追，估唔到不幸言中。#gif_6#

至於阿里，近期由80蚊以下低位回升，呢段时间已经累积唔少升幅，由於绩前受捧情况同腾讯相若，大家可能亦都要留意仲有上望水位。当然，阿里过去一段时间累跌幅度较大，走势相对其他科技股落後，如果真系觉得有望再作突破，或者可以先考虑轻微价外Call，等睇中方向，到价先再向上换马，就算万一真系睇错，风险都相对可控。#gif_4#

科技股窝轮选择

腾讯认购证14094，行使价409.08元，23年07月到期，实际杠杆约11.5倍。

腾讯认沽证13917，行使价303.68元，23年07月到期，实际杠杆约10.0倍。

阿里认购证25484，行使价95.05元，23年09月到期，实际杠杆约5.3倍。

阿里认购证14780，行使价92.93元，23年12月到期，实际杠杆约3.9倍。

由概念出现到相关股份受捧，再几乎打回原形，「中特估」的存活时间极短，彷佛一星期已经历完人生。无论是电讯股、石油股、内银内险，近日都由高位回落不少，部分大股的A股跌幅，甚至比港股更大，早前入场追货、或者是趁第一轮回调才入场的投资者，或者都要轻唱一句「完了吧！如无意外！」。#gif_6#

连日企稳65元的中移动(0941)，今朝终於顶唔住，更曾跌逾3%至63.7元，跌至逾一个月低位。作为「中特估」概念第一个受追捧板块，中移动上试70蚊不果之後，而家落返65蚊楼下，都见吸引资金小注去考虑相关好仓，特别系中距离牛证，面值较低、杠杆较高，亦可免除引伸同时间值影响。#gif_2#

中人寿(2628)A股今朝曾经跌穿40蚊人仔，H股呢边亦受制於15蚊关口，跌幅相对较A股少。中人寿过去一直比较落後，呢排跟住「中特估」概念追落後，但向上随即有唔少获利盘出现。若果跌势初步喘稳，或者都可以重新考虑入场。至於畀北水沽得最劲内银股建行(0939)，今朝竟然有得升，莫非消化完北水沽盘之後，建行有望重新出发？#gif_4#

「中特估」股份轮证选择

中移认购证14676，行使价75元，23年09月到期，实际杠杆约11.6倍。

中移牛证54835，收回价58.5元，行使价57.9元，杠杆比率约12.5倍。

中寿认购证14371，行使价16.9元，23年12月到期，实际杠杆约6.4倍。

建行认购证14672，行使价5.71元，23年11月到期，实际杠杆约9.2倍。

建行牛证55529，收回价4.8元，行使价4.7元，杠杆比率约14.1倍。

继续跟进科技股业绩，寻日咪话腾讯(0700)紧星期三业绩，如果交出唔太差成绩表，话唔定有机会复制京东(9618)绩後表现，不过讲完之後，腾讯寻日即日倒升，今朝高位更曾升逾2%，争少少就去到350蚊关口。呢个时候，或者都要停一停，究竟腾讯业绩仲有值博率？#gif_4#

如果单讲业绩，市场对腾讯份季绩，整体上都系乐观，更加有券商预期，季度盈利增长可能会系21年次季、内地收紧科企监管以最大增幅；不过问题系，如果绩前炒作，或者可以「静静地赢」，但由於绩前已经受捧，或者可能份业绩，真系要俾到市场好大惊喜，先有机会帮手突破350蚊阻力。#gif_2#

睇返市场投资者做法，腾讯好仓已经有成500万钱，趁寻日高位升近半成就获利，而同日淡仓就有成2,500万钱反手开淡。如果本身已经有好仓货底，特别系股价低企330蚊时就入场，或者可以考虑持仓观望，等睇绩前有机会突破350蚊阻力；但未有货，就要谂清楚值唔值得追。#gif_8#

至於跟唔跟风反手？如果对业绩信心唔大，或者都可以小注考虑，但一旦破位升穿350蚊，股价转势获得确认，淡仓或者都要严守止蚀，慎防持仓风险再增加。#gif_10#

腾讯窝轮选择

腾讯认购证14094，行使价409.08元，23年07月到期，实际杠杆约11.7倍。

腾讯认购证20436，行使价380.893元，24年06月到期，实际杠杆约3.9倍。

腾讯认沽证13917，行使价303.68元，23年07月到期，实际杠杆约9.7倍。

腾讯认沽证13683，行使价321.68元，23年07月到期，实际杠杆约8.6倍。

去到5月中，科技股陆续放榜。京东(9618)上星期打头阵之後，今个星期轮到腾讯(0700)同阿里(9988)。港股今朝方向未明，两只重磅科技股亦唔见影，腾讯低见325蚊後回稳，高位曾倒升逾2%至336蚊以上。阿里三连升後，今朝窄幅偏软，受制於85蚊水平。#gif_4#

要做业绩部署，好多时唔系单睇份业绩好唔好，而系要睇埋市场气氛。就科技股业绩而言，市场近期唔见有好大憧憬，虽然市场预期疫後解封，对腾讯或阿里季绩都有帮助，券商更预期腾讯季度盈利增长，可能会系21年次季、内地收紧科企监管以最大增幅，但由於股价似乎点反映，所以若果最终业绩有惊喜，就有机会好似京东(9618)，绩後出现大爆发。#gif_1#

比较腾讯同阿里，好友依然对腾讯较有信心，资金仲继续考虑高杠杆、低面值价外中短期Call，以作业绩短期部署。阿里三连升後整固，大家对戒心就大，好友挑战轻微价外Call为主。提多一句，近期做业绩部署都要讲求速度，有得食就要快食。睇睇京东，上星期五抽升完，今日已经跌返唔少，所以近期做部署，真系要「唯快不破」。#gif_6#

科技股轮证选择

腾讯认购证14094，行使价409.08元，23年07月到期，实际杠杆约11.7倍。

腾讯认沽证13917，行使价303.68元，23年07月到期，实际杠杆约9.1倍。

阿里认购证14780，行使价92.93元，23年12月到期，实际杠杆约4.0倍。

京东牛证55830，收回价118元，行使价115元，杠杆比率约5.2倍。

早几日市场突然热捧「中特估」概念，但只系几日，唔少急升内银内险股，已经由高位回落返唔少，接近打回原形。继中资金融股之後，今日轮到资源股出现回套。中国铝业(2600)曾跌逾6%至4.1元，跌至约一个月低位。洛阳钼业(3993)亦曾跌逾半成，失守4.4元水平；紫金矿业(2899)低见11.5元的逾4个月低位，跌幅逾7%。#gif_6#

「中特估」概念，本来系讲国企、央企比较多，但後来市场再引伸到一具特色行业，包括金属、军工及其他资源股上，但令人惋惜系，其实金属股都未点受过追捧，但当「中特估」概念一去，呢批无升过股份，一样要受压，亦都因此今朝吸引资金，小注考虑金属股。#gif_2#

市场早前避险情绪升温，金矿股早前受捧，但近期回落过後，紫金几乎已返到落年初低位，亦因此较吸引好仓资金注意。至於中铝同洛钼，由於已经四连跌，亦逐步吸引投资者分注考虑轻微价外Call。#gif_4#

金属股窝轮选择

紫金认购证14479，行使价14.9元，23年08月到期，实际杠杆约7.9倍。

中铝认购证14481，行使价4.73元，24年03月到期，实际杠杆约2.9倍。

洛钼认购证21466，行使价4.48元，23年07月到期，实际杠杆约5.8倍。