达人深造

牛熊证的成本较低，可捕捉以后潜在升幅？
  • 与权证一样 (详见《权证．达人深造：锁定利润》)，牛熊证除可用作方向性部署 (看涨、看空) 外，在资产配置上还有其他作用。当投资者持有的某只股份股价上升后，或会有以下想法：
    1. 想先行锁定利润，但又怕卖早了，错过以后的潜在升幅
    2. 想看看股价会否再升，但又怕卖迟了，股价有回落机会
    此时，牛熊证便可发挥其锁定利润的作用。投资者可先行卖出股份获利，再按比例买入若干牛证。由于部署牛证只需付出现价与行使价的差距，若以后股价再升，投资者将可通过内在值的增加，享受到正股的升幅；若以后股价下跌，由于牛熊证具有「包底」功能，最大损失仅为全部本金，而股份已锁定利润，将有助降低潜在亏损。
  • 牛熊证的操作，实际上等同向发行商借钱买正股。当卖出若干正股锁定利润后，究竟需要购入多少牛证，才等同已锁利的正股呢？公式如下：
    需购入的牛证份数 = 正股股数 x 牛熊证兑换比率
    举例说，假如持有2,000股友邦保险，锁利后想继续观望潜在升幅，利用一只100兑1友邦牛证作部署，所需购入的牛证份数 =
    2,000 x 100 = 200,000股
    由于牛证理论值等同现价与收回价的差距，200,000股友邦牛证的成本，肯定比2,000股友邦正股低，投资者可利用较低成本，继续捕捉正股的走势。当正股上升，投资者将可从牛证获利，若正股向下，由于正股已经锁定利润，而牛证最大损失仅为本金，将有助限制最大亏损。
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卖出500股腾讯后，
如想利用一只500兑1的牛证A替代，需购入
份牛证。
买入正股后，当然希望股价升，但又担心股价会跌，可以怎么办？
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等如向轮商借钱? 对冲风险 正股波幅影响牛熊证选择 牛熊证市场持仓与资金流的互补
正确！
需购入的牛证份数 = 正股股数 x 牛熊证兑换比率，即 500 x 500 = 250,000。
错误！
需购入的牛证份数 = 正股股数 x 牛熊证兑换比率，即 500 x 500 = 250,000。