“不要一知半解就当专家，好像是与科技股、新经济股有关？原来还有…””

纳指，全名为纳斯达克综合指数，是由美国纳斯达克交易所上市的股份所组成。一直以来，很多科技企业及生物科技企业，都倾向选择在纳斯达克市场上市，所以这个指数被视为追踪美国科技企业走势的指标。

为了区分科技股与传统金融股，指数公司再将纳指划分为:

1. 纳斯达克100指数; 及

2. 纳斯达克金融100指数

纳斯达克100指数从工业、科技、电信、生物科技、医疗保健、运输、媒体及服务业等行业中，选择100家较大型、较具代表性的公司成为成份股。市值大、规模大，增加纳斯达克100指数的代表性，因此不少投资产品都围绕这个指数来建构。

占纳斯达克100指数比重最大的，不少都是大家耳熟能详的股份。

目前权重最大的是苹果公司，相信大家自己或者也有朋友在用一两部苹果公司出产的手机、平板电脑。其次是电商股亚马逊、软件生产商微软，其他占比前十大的股份，还有社交网站Facebook、Google母公司Alphabet、电动车生产商特斯拉(Tesla)、半导体生产商Nvida、软件商Adobe与流媒体娱乐平台Netflix*，而前10大权重股已占指数约56.6%的比重。**

当然不是，在港股市场上，其实也有与纳指挂钩的投资产品，就算大家没有美股账户，也可以把握美国新经济股的投资机会。

如果本金不够，大家可能会想有没有杠杆产品来以小博大，纳指100期货是选择之一，但要额外开立期货账户；而在本港上市，与纳指100指数挂钩的权证，就是另一个杠杆产品的选择，给大家提供做多或者做空的部署。

纳斯达克指数既然是美国指数，自然会有时差关系，即港股开市时，纳斯达克市场是休市的；不过有时差不代表无法买卖。电子交易的兴起，令投资者可以在非美股交易时段，买卖在芝加哥交易所电子交易市场上市的纳指100的期货。

既然纳指100期货可以在亚洲时段交易，即与其挂钩的纳指权证，在港股时段也有价格变动的依据，发行商通过期货市场作对冲，自然可以为纳指权证提供报价，给大家增加一个可以买卖的选择。

当然不会！虽然纳斯达克100指数的成分股份是在美国上市，但权证跟随变动的是相关期货。由于新经济股受追捧程度增加，近年即使在亚洲交易时段，如果出现影响股市环境的政经事件，又或者是与大型科技企业有关的消息公布，纳指100期货一样会在亚洲时段出现大幅波动，也提供工具给大家在美股开市前作部署。

既然会有变动，那是怎么变动呢？如果想计算纳指权证的变动敏感度，即纳指100期货要变动几个点，权证才会变动一个价位，可以查看芝加哥交易所内纳指100迷你期货的报价，再将数据套用下面的公式：

［（兑换比率 ÷ 对冲值）］÷ 美元兑港元汇率 x 权证最低变动差价

举个例子，某纳指认购证的兑换比率为30000兑1，对冲值约0.32。假设港元兑美元的汇率为7.75，每个价位的买卖差价为0.001港元。

变动一个价位纳指100近月期货约需变化的点数约为 = 30000 ÷ 0.32 ÷ 7.75 x 0.001 = 12点

同样地，某纳指认沽证的兑换比率为25000兑1，对冲值约0.26。假设港元兑美元的汇率为7.75，每个价位的买卖差价为0.001港元。

变动一个价位纳指100近月期货约需变化的点数约为 = 25000 ÷ 0.25 ÷ 7.75 x 0.001 = 12.9点