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要解释内在值，先要解释价外、价内的概念。以认购权证来说，当现价低于行使价，称为「价外」；当现价高于行使价，称为「价内」。相反，以认沽权证来说，当现价高于行使价，称为「价外」，当现价低于行使价，称为「价内」。对两类权证来说，如现价等于行使价，则称之为「平价」。

价外权证并没有内在值。当权证由价外变成价内时，现价与行使价的差距所衍生出的价值，就是内在值。

每只权证都有到期日，当产品尚未到期，相关资产价格仍有机会变化，投资者有机会在到期时获取更多利润，时间值就是购买这机会的代价。

较长期的权证有较多时间值，短期权证的时间值则较少，随着产品逐步接近到期，时间值将会每日扣减，令权证价格出现时间值损耗。当权证到期时，时间值将归于0。