试想像,一股腾讯的股价约三百元,但一股腾讯认购权证仅需一两毛。投资者能用一两毛去部署三百元的股份,当中的关系就是杠杆。
简单来说,就是假设其他因素不变,当正股价格变化约1%,其挂钩权证价格的变动幅度。
举例说,当腾讯上升1%,一只实际杠杆为10倍的腾讯认购权证,权证价格理论上升10%;一只实际杠杆为8倍的腾讯认沽权证,权证价格理论下跌8%。
套用在实际情况上,高实际杠杆的权证,通常是较短期、较价外的产品;低实际杠杆的权证,则是较长期、较近价或价内的产品。
因此在选择产品上,并没有统一的标准应该选择高或低的实际杠杆,主要视乎承担风险能力。较进取的投资者,倾向选择高实际杠杆权证;相反较保守的投资者,则会选择低实际杠杆产品。