輪證動態專頁

05月14日 上午 12:27
騰訊今朝高開,實例睇點解買期權會輸錢?
騰訊(0700)今朝業績後高開,大家都知道騰訊業績前有唔少錢大手買牛證,之前亦都有資金用唔同既工具去博騰訊業績,好似係認購證同期權咁,有啲朋友就跟風追牛證。

好啦,今朝騰訊高開,一齊睇睇點解買左騰訊既期權同牛證,依然有人係輸錢。呢度講緊既期權,係交易所上市既期權,而唔係由發行商發行既窩輪。我地睇番五月份同六月份到期,450蚊行使價既認購期權,今日個價係低過上日既高位既,而五月份果隻係跌兩成幾,即係話,上日買左下月Call博騰訊績後突破既,今朝中邊都係輸緊錢。##

期權交投集中即月下月,跌vol影響不輕
點解呢?唔係話期權比較抵玩嗎? 睇番6月份450蚊既騰訊Call,引伸由上日收市既31.2%,跌左落29.8%,即係跌1.4個波幅點,而由於短年期期權跌1 個波幅點既影響可以好大,所以當正股升幅細,抵銷唔到跌Vol既負面影響,就會咁(下低幅圖係彭博資訊450蚊六月到期Call今日中午截圖)。其實情況同投資者買輪後,引伸波幅回落既情況一樣。平時發行商沽完輪,買左場內/場外期權對沖,之後投資者第二日沽番俾發行商,點解有時升得少過理論升幅,甚至倒跌?原因就係咁,發行商做既對沖,如果要平倉,一樣會面對到跌Vol 既問題,而發行商就一些街貨量較低窩輪既引伸波幅調整,唔少時候已少於場內同場外期權。

買牛證留意街貨量
至於買牛證既,理論上係可以避開跌vol風險,但小編留意到之前唔少騰訊牛證去到100%街貨,投資者唔知道發行商既買入價擺盤響邊就入場,買貴左好多,結果今日有唔少騰訊牛證升幅遠低於理論升幅,有產品甚至係倒跌既。小編之前提大家揀低街貨牛證,就係呢個原因。我地隻62798,半日升幅26%,就遠高於較高收回價既一批騰訊牛證。

簡單總結,業績前博升,買窩輪又好,買期權又好,如果唔係預期正股急升5%以上,最好唔好揀太短期窩輪,因為隻股升少少可能抵銷唔到引伸波幅跌,要揀最好揀年期長少少既,引伸波幅敏感度低啲,呢樣野,買輪定係期權,都係一樣。而期權既引伸波幅變化,唔少時候係比輪為高。##

至於買牛證既話,最好check check隻牛證既街貨量同輪商買入盤擺邊個價,太高街貨既,輪商無貨維持秩序,可能會買貴貨,睇中都贏少左甚至會倒輸。##

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10月23日 下午 01:38
賣車回暖,經銷商中升再破頂!

近期市場熱捧汽車股,內地乘聯會公布,10月份第三周乘用車日均銷售,按年增長約18%,今日唔少汽車股走勢都唔錯。吉利汽車(0175)高位重上16.5元,廣汽(2238)更曾急升逾7%至8蚊以上,比亞迪(1211)就高位受壓,創完147蚊嘅新高之後,曾倒跌逾半成。#gif_2#

 

不過講受惠,汽車經銷商可能更直接,中升近期亦接連破頂,今日高位曾急升逾8%,創出58.45元嘅歷史新高,但由於中升已經升咗好多,有冇其他經銷商未破頂,可能仲有水位?#gif_4#

 

同樣從事汽車銷售嘅美東汽車(1268),大家不妨留意吓。雖然睇日線圖,已經升咗好多,不過今日逆市跌逾2%,依然受制於近日高位32.75元。市場上美東汽車嘅窩輪唔多,若果覺得有機會再破頂,不妨考慮價外兩成左右嘅美東Call 12928啦。#gif_5#

 

汽車相關股窩輪選擇

 

美東認購證12928,行使價37.38元,21年04月到期,實際槓桿約3.1倍。

中升認購證26043,行使價59.93元,21年02月到期,實際槓桿約4.9倍。

 

吉利認購證18228,行使價18.18元,21年01月到期,實際槓桿約5.8倍。

廣汽認購證12144,行使價8.89元,21年06月到期,實際槓桿約3.4倍。

比迪認購證12994,行使價154.64元,21年03月到期,實際槓桿約3.5倍。

 

吉利認沽證16205,行使價14.18元,21年01月到期,實際槓桿約5.2倍。

比迪認沽證12143,行使價127.28元,21年04月到期,實際槓桿約2.3倍。


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10月23日 上午 11:02
季績睇邊啲?當然睇實匯豐同平安啦!

嚟到月尾,季績重頭戲有下星期二(10月27日)嘅重磅股匯豐(0005)同內險股平安(2318),兩隻股份今朝都靠穩。匯豐升幅更擴大至逾3%,重上32蚊。平安連日喺85蚊附近整固,今朝亦重上呢個水平。#gif_3#

 

今年對匯豐嚟講算唔上係好年。唔派息、捲入政治風波等因素,令股價今年顯著受壓;不過近日重返30蚊之後,似乎開始喺呢個水平建立支持。匯豐季度業績嘅重點,或者在於疫情最嚴峻嘅時刻過後,佢嘅業務表現有冇出現復蘇。#gif_1#

 

至於平安,近期焦點在於分拆陸金所到美國上市,而近期深圳公布改革試點清單,包括多項金融項目,究竟平安可能有幾受惠呢?短線企唔企得穩85蚊,或者係有冇機會再向上突破嘅關鍵。#gif_4#

 

季績股輪證選擇

 

滙豐認購證20212,行使價35.28元,21年02月到期,實際槓桿約8.4倍。

滙豐認沽證28214,行使價25.28元,21年03月到期,實際槓桿約5.5倍。

滙豐牛證50715,收回價29.5元,行使價28.5元,槓桿比率約8.5倍。

滙豐熊證50176,收回價34.88元,行使價35.88元,槓桿比率約7.3倍。

 

平安認購證17707,行使價93.43元,20年12月到期,實際槓桿約17.5倍。

平安認沽證19301,行使價75.83元,21年01月到期,實際槓桿約12.8倍。

平安牛證63114,收回價80元,行使價79.4元,槓桿比率約14.3倍。

平安熊證55750,收回價90.88元,行使價91.48元,槓桿比率約13.4倍。


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10月22日 下午 01:46
大市無方向,內銀又逆市?

大市今朝無咩方向,成交一般,新經濟股普遍回番啲,但係早幾個月一直比較弱既內銀就再破頂,全線創近月高位,之不過大市成交始終未見「放量」,一上番即市高位又唔係太多資金入市追,所以升勢比較集中響板塊內既焦回股,好似建行(0939)、工行(1398),同近期表現好強既郵儲銀行(1658),輪證資金流都係以呢三隻為主。#jpg_5#

 

呢期大市高位爭持,今朝跌市資金已經急不及待入內銀,可以留意下呢個板塊可唔可以帶動下大市衝25000大關。#jpg_1#

 

內銀輪證選擇

工行認購證23089,行使價4.99元,20年12月到期,實際槓桿約12.65倍。

工行認沽證16103,行使價4.35元,21年01月到期,實際槓桿約9.73倍。

 

建行認購證23090,行使價6.28元,21年02月到期,實際槓桿約10.5倍。

建行認沽證16104,行使價5.38元,21年01月到期,實際槓桿約11.16倍。

 

建行牛證50740,收回價5.38元,行使價5.28元,槓桿比率約11.45倍。

工行牛證50755,收回價4.35元,行使價4.25元,槓桿比率約10.47倍。

 

郵行認購證12974,行使價4.35元,21年04月到期,實際槓桿約5.3倍。


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10月22日 上午 10:51
業績後急跌,聯通捱沽、維達跌更多……

唔少企業近日都公布季度業績,中資電訊股中國聯通(0762)公布,首三季純利按年增約1成,至超過108億元人仔,不過股價尋日喺放榜前急升咗11%,放榜之後反而顯著捱沽,低位跌逾9%,回落至5.5元樓下。#gif_2#

 

聯通急跌,連帶之前已經公布業績嘅中移動(0941),今日都要捱沽,低位跌近3%,險守50蚊。中移動之前公布,第三季純利大致持平,股價尋日升近4%,不過今日急跌,已經將尋日大部分升勢抵銷,亦見有好友入場博反彈。#gif_4#

 

至於績後跌得急嘅,今日必定要睇實內需股紙品股維達國際(3331),啱啱公布第三季業績,期內溢利都按年升成48%,但由於較之前嘅季度放緩,低位曾跌逾17%,險守22蚊水平。跌得咁急,當然吸引好友部署;市場上維達Call嘅選擇唔多,我哋瑞信獨家有產品,若果真係想博反彈,或者要揀返最低價Call控制風險。#gif_6#

 

季績股窩輪選擇

 

中聯認購證27381,行使價6.49元,21年12月到期,實際槓桿約3.1倍。

中移認購證28202,行使價56.88元,21年03月到期,實際槓桿約8.5倍。

中移認購證14191,行使價53.85元,21年03月到期,實際槓桿約8.2倍。

 

維達認購證27128,行使價28.88元,21年03月到期,實際槓桿約3.4倍。


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10月21日 上午 11:10
汽車經銷商受惠銷售回暖,中升破頂!

講咗幾日汽車股,內容都係圍繞住車市回暖,諗深一層,如果汽車銷售回升,汽車經銷商唔係更受惠咩?#gif_4#

 

當然市場資金比我哋諗得更快,經銷商股中升控股(0881)今朝曾升逾4%,高位突破53蚊,創出歷史新高。咁啱亦有券商出報告唱好中升,話中升喺內地黃金周新車銷售嘅積壓訂單,按年錄得八成增幅,可能亦係刺激股價破頂嘅原因。#gif_5#

 

相比起比亞迪(1211)、吉利(0175)呢啲大型汽車股,中升窩輪選擇唔多,參考住60蚊為向上阻力同目標,如果覺得佢仲有機會破頂,或者可以考慮行使價喺嗰個水平附近嘅Call。#gif_3#

 

汽車相關股窩輪選擇

 

中升認購證26043,行使價59.93元,21年02月到期,實際槓桿約5.2倍。

 

比迪認購證29528,行使價175.88元,21年09月到期,實際槓桿約2.4倍。

比迪認沽證12143,行使價127.28元,21年04月到期,實際槓桿約2.2倍。

吉利認購證18228,行使價18.18元,21年01月到期,實際槓桿約5.6倍。

吉利認沽證16205,行使價14.18元,21年01月到期,實際槓桿約5.1倍。


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10月20日 下午 02:08
科技股都有焦點,點睇最方便?

早排恒指服務公司就新加左隻恒指科技指數,有唔少ETF仲追蹤呢個指數,一下子令大家對香港上市既科技股關注度大為提升。不過,個指數都包含30隻嚟自不同板塊既科技股,可能會因為每日板塊內唔同既消息而表現不一#gif_7#。

 

我地新近有新頁面「恒生科技指數表現分析」,就俾您睇哂三十隻涉及唔同板塊既科技股既即市表現,好似今日即市焦點就係舜宇光學(2382),、平安好醫生(1833)同眾安在綫(6060),而再睇番頁頂既恒指科技指數佔大市成交比例(較上日變化)呢個數,係較上日微升,咁就可以得出新經濟股今日都較舊經濟股「旺場」,而但唔係全面升,只係集中個別有消息既股份上面呢個結論!其實呢頁仲有其他功能,留番下次再講!#jpg_1#


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10月20日 上午 11:08
比亞迪再現衝勁,輕鬆重上130蚊?

連續兩日捱沽嘅電動車生產商比亞迪(1211),今朝終於再度發力,輕鬆重上130蚊關口之後,高位曾升逾6%,一度重上136蚊水平。#gif_3#

 

之前都提過,比亞迪由上月底開始接連破頂,資金傾向反手開Put,到近呢兩日出現明顯嘅調整,隨即見到好友入場開Call,到今日終於都見證住佢成功回勇。短線目標或者睇實歷史高位143.5元,130蚊能唔能夠重建支持,係比亞迪後市有冇機會再破頂嘅關鍵。#gif_1#

 

除咗比亞迪,近期個別車股嘅好倉,都有吸引資金部署,可能係押注汽車銷售回暖。吉利(0175)企穩16蚊,今朝大致靠穩;廣汽(2238)就徘徊喺7蚊附近。唔知有冇機會再向上推進呢?#gif_4#

 

汽車股窩輪選擇

 

比迪認購證27717,行使價141.88元,21年03月到期,實際槓桿約3.3倍。

比迪認購證29528,行使價175.88元,21年09月到期,實際槓桿約2.5倍。

吉利認購證18228,行使價18.18元,21年01月到期,實際槓桿約5.5倍。

廣汽認購證17986,行使價7.78元,21年04月到期,實際槓桿約3.4倍。

 

比迪認沽證27721,行使價105.88元,21年04月到期,實際槓桿約2.3倍。

吉利認沽證16205,行使價14.18元,21年01月到期,實際槓桿約5.1倍。


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10月19日 下午 01:23
深圳改革多金融嘢,平安招行憧憬受惠?

習主席南下之後,發改委隨即喺呢個周末,公左咗深圳改革試點嘅首批清單,當中六大類別40條之中,有13條都同經濟金融有關;當中包括喺深圳推股指期貨,以及開展成為創新企業境內發行CDR嘅試點等等。#gif_5#

 

改革清單多金融嘢,投資者隨即諗有咩金融股總部設喺深圳,有望最受惠於呢啲改革事項。以深圳為基地嘅中國平安(2318),今日高位曾升近3%,但逼近86蚊有阻力,之後維持喺85蚊附近靠穩。內銀股嘅深圳代表,就要睇實招行(3968),高位急升逾半成至43蚊以上,之後保持喺42蚊附近靠穩。#gif_1#

 

具深圳概念嘅金融股受捧,吸引好友追貨,當中又以平安Call較多資金留意。若憂慮深圳改革概念令窩輪引伸波幅,平安同招行都有牛證俾大家揀,仲免除引伸影響添。#gif_4#

 

深圳概念金融股輪證選擇

 

平安認購證17707,行使價93.43元,20年12月到期,實際槓桿約17.5倍。

平安認沽證19301,行使價75.83元,21年01月到期,實際槓桿約12.8倍。

平安牛證63114,收回價80元,行使價79.4元,槓桿比率約16.9倍。

平安熊證55750,收回價90.88元,行使價91.48元,槓桿比率約11.4倍。

 

招行認購證16354,行使價49.38元,21年01月到期,實際槓桿約9.5倍。

招行牛證66769,收回價34.88元,行使價34.48元,槓桿比率約5.5倍。

招行熊證68654,收回價43.88元,行使價44.28元,槓桿比率約12.9倍。


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10月16日 下午 01:44
龍頭車股回軟,資金開倉比亞迪吉利博反彈?

近期車股成為咗熱門板塊之一,特別係挾新能源汽車概念嘅比亞迪股份(1211),就算尋日大市捱沽,都一度逆市創新高;不過連日高企之下,今日終於出現回套,比亞迪低位曾跌逾半成,失守130蚊關口。#gif_4#

 

早前比亞迪接連破頂,資金反手開Put,到今日終於出現比較明顯嘅調整,隨即見到好友入場,觀望佢回勇嘅機會。進取嘅,揀到行使價160、170蚊左右嘅Call;保守投資者就睇實尋日140蚊樓上嘅歷史高位,揀住行使價喺呢個水平附近嘅Cal,觀望到價機會。#gif_7#

 

至於另一龍頭車股吉利汽車(0175),近期都反彈咗唔少,高位更一度重上17蚊,不過今日亦出現回套,低位跌逾3%,暫守16蚊水平。近期內地乘聯會公布嘅數據,預期10月份汽車銷售會持續回暖,唔知係咪吸引資金趁跌入場買Call嘅原因呢?#gif_8#

 

汽車股輪證選擇

 

比迪認購證29528,行使價175.88元,21年09月到期,實際槓桿約2.4倍。

比迪認購證27717,行使價141.88元,21年03月到期,實際槓桿約3.3倍。

比迪認沽證27721,行使價105.88元,21年04月到期,實際槓桿約2.0倍。

 

吉利認購證18228,行使價18.18元,21年01月到期,實際槓桿約5.4倍。

吉利認沽證16205,行使價14.18元,21年01月到期,實際槓桿約4.5倍。

吉利牛證50262,收回價15元,行使價14.5元,槓桿比率約7.9倍。

吉利熊證53806,收回價18.88元,行使價19.38元,槓桿比率約4.8倍。


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