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沒有被收回的牛熊證，到期將會進行結算……

  • 牛熊證在最後交易日後，若果沒有被收回，將會停止買賣並等待結算。到期後，產品將會以現金結算並自動除牌。

    牛熊證到期的結算公式如下：

    牛證現金價值 =
    (結算價 - 行使價) ÷ 兌換比率

    熊證現金價值 =
    (行使價 - 結算價) ÷ 兌換比率

  • 在為牛熊證結算時，需將結算價代入公式內。股份牛熊證的結算價，是掛鈎股份在到期日前一個交易日，亦即牛熊證最後交易日的收市價。舉例如下：

    某收回價為62.88元、行使價為61.88元的100兌1匯豐牛證，到期日是5月31日，最後交易日為5月30日。

    一 二 三 四 五
    5月
    27日    		 5月
    28日    		 5月
    29日    		 5月
    30日    		 5月
    31日
    匯豐
    收市價    		 64.75 64.85 64.65 65.05 65.35

    結算價是5月30日的收市價65.05元，而非到期日的5月31日收市價。

    結算價 = 65.05元

    結算後的現金價值 =
    (65.05 – 61.88) ÷ 100 = 0.0317元

  • 指數牛熊證結算，是以牛熊證到期當日的EAS，即由交易所公布的指數每5分鐘平均價，作為結算價。

    舉例說某恒指牛證的收回價為27,338點，行使價為27,238點，兌換比率為10,000兌1，到期日是5月30日。到期當日，EAS為27,680點。

    結算後的現金價值 =
    牛證結算公式:
    (
    -
    ) ÷ 10000 = 0.0442元
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平安牛證: 收回價 88.88元 行使價 88.28元 兌換比率 100兌1
到期的結算價為 90.68元 結算後:
學懂了結構、條款、跳動，但實戰上怎樣選擇牛熊證？
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「常問：怎樣選擇合適牛熊證？」
正確！
牛證現金價值:
   (結算價 – 行使價) ÷ 兌換比率   
(90.68 – 88.28) ÷ 100
= 0.024元
錯誤！
牛證現金價值:
   (結算價 – 行使價) ÷ 兌換比率   
(90.68 – 88.28) ÷ 100
= 0.024元