新手上路

投資者最愛以小博大，兌換比率有助降低輪價……

  • 兌換比率為控制1股股份所需的窩輪份數。由於不同股份股價有高有低，因此需要兌換比率去除細窩輪的面值，以達至以小博大的效果。

  • 一般來說，股份窩輪的兌換比率有1兌1、5兌1、10兌1、50兌1、100兌1及500兌1。企業行動如需調整股份輪的兌換比率，或會出現其他數字。

    指數兌換比率則為10的倍數。

  • 若兩隻股份窩輪的掛鈎資產、到期日、引伸波幅等條款完全一樣，不同的兌換比率，並不會影響其實際槓桿。

    兌換比率所影響到的，只是窩輪的每份面值，假設其他條款一樣，100兌1的窩輪輪價會較50兌1的低；不過由於港交所要求新發行窩輪的最低輪價為0.25元，輪商或可利用較小的兌換比率，發行到年期較短、實際槓桿較高的窩輪，增加投資者的選擇。

    例如

    當其他條款不變，只改變窩輪 A 的兌換比率為
    ，輪價是0.4元。
立即加強你的記憶!
窩輪B 的兌換比率是10兌1，輪價是0.2元。
假如將窩輪B 改為50兌1時 (其他條款不變)，窩輪B 輪價是
常常說窩輪有槓桿，究竟槓桿是甚麼？
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「 條款： 窩輪條款逐個捉(四) 槓桿」
窩輪條款逐個捉
(一) 行使價 (二) 到期日 (四) 槓桿 (五) 引伸波幅
延伸閱讀：
輪證動態專頁
正確！
由10兌1變成50兌1，即輪價等同之前的5分1，0.2 × 10 ÷50 = 0.04元。
錯誤！
由10兌1變成50兌1，即輪價等同之前的5分1，0.2 × 10 ÷50 = 0.04元。