新手上路

影響窩輪價格的因素有很多，最主要的三大因素有相關資產價格、時間值扣減及引伸波幅變化。

報價機上的窩輪實際槓桿，是利用公式計算出來的參考數，事實上，這數值只反映正股價格對輪價的理論影響，而沒有計及時間值損耗及引伸波幅變化等影響。

舉例說，某實際槓桿為5倍的認購證，當相關資產價格上升1%時，輪價的理論升幅為5%；但原來此輪的每日時間值損耗為0.5%，而引伸波幅當日下跌，亦扣減了輪價約1.5%，所以窩輪的實際升幅只有3%。這並非產品「升唔足」，而只是實際槓桿未能反映正股價格變動以外的其他因素。

牛皮市況下，窩輪較易出現「升唔足」的情況，為甚麼呢？

當大市波動性減低，
1. 正股的變動幅度不大
2. 引伸波幅面臨下跌壓力

正股輕微上升的幅度，對認購證價格帶來的理論升幅有限，但引伸下跌，卻會對輪價帶來負面影響，再加上時間值會繼續扣減。若輪價的理論升幅，不足以抵銷引伸下跌及時間值損耗的影響，可能會出現正股升、認購證價格下跌的情況。