要解釋內在值,先要解釋價外、價內的概念。以Call輪來說,當現價低於行使價,稱為「價外」;當現價高於行使價,稱為「價內」。相反,以Put輪來說,當現價高於行使價,稱為「價外」,當現價低於行使價,稱為「價內」。對兩類窩輪來說,如現價等如行使價,則稱之為「到價」。
價外窩輪並沒有內在值。當窩輪由價外變成價內時,現價與行使價的差距所衍生出的價值,就是內在值。
每隻窩輪都有到期日,當產品尚未到期,相關資產價格仍有機會變化,投資者有機會在到期時獲取更多利潤,時間值就是購買這機會的代價。
較長期的窩輪有較多時間值,短期輪的時間值則較少,隨著產品逐步接近到期,時間值將會每日扣減,令輪價錄得時間值損耗。當窩輪到期時,時間值將歸於0。