新手上路

試想像，一股騰訊的股價約三百元，但一股騰訊認購證僅需一兩毫。投資者能用一兩毫去部署三百元的股份，當中的關係就是槓桿。

簡單來說，就是假設其他因素不變，當正股價格變化約1%，其掛鈎窩輪價格的變動幅度。

舉例說，當騰訊上升1%，一隻實際槓桿為10倍的騰訊Call輪，輪價理論上升10%；一隻實際槓桿為8倍的騰訊Put輪，輪價理論下跌8%。

套用在實際情況上，高實際槓桿的窩輪，通常是較短期、較價外的產品；低實際槓桿的窩輪，則是較長期、較貼價或價內的產品。

因此在選擇產品上，並沒有劃一的標準應該選擇高或低的實際槓桿，主要視乎承擔風險能力。較進取的投資者，傾向選擇高實際槓桿窩輪；相反較保守的投資者，則會選擇低實際槓桿產品。