每隻牛熊證都有到期日,產品到期後,未被收回的牛熊證將進行結算並除牌。本港上市的牛熊證均以現金結算,具內在值的牛熊證可獲得現金價值。
顧名思義,為牛熊證可進行交易的最後日期,最後交易日後,產品將會停牌,並等待進行結算。一般來說,牛熊證的最後交易日為到期日前的一個交易日。
與窩輪不同,牛熊證價值包括內在值及財務費用,並不包括時間值,因此牛熊證並沒有時間值損耗。
不過,牛熊證具有財務費用,正如早前篇幅的介紹,越長期的牛熊證,財務費用越大。發行人會在上市時,將產品到期前的所有財務費用,計算在牛熊證價格上,再按時間逐日扣減。
然而,財務費用佔牛熊證價格的比率很少,就算是極長期的產品,普遍亦在幾個百分比內,而牛熊證上市時的年期最少為3個月,因此每日的財務費用扣減,實際上相當輕微。