(90.68 – 88.28) ÷ 100
牛熊证在最后交易日后,若果没有被收回,将会停止买卖并等待结算。到期后,产品将会以现金结算并自动除牌。
牛熊证到期的结算公式如下:
牛证现金价值 =
(结算价 - 行使价) ÷ 兑换比率
熊证现金价值 =
(行使价 - 结算价) ÷ 兑换比率
在为牛熊证结算时,需将结算价代入公式内。股份牛熊证的结算价,是挂钩股份在到期日前一个交易日,亦即牛熊证最后交易日的收市价。举例如下:
某收回价为62.88元、行使价为61.88元的100兑1汇丰牛证,到期日是5月31日,最后交易日为5月30日。
一 | 二 | 三 | 四 | 五 | |
---|---|---|---|---|---|
5月 27日 |
5月 28日 |
5月 29日 |
5月 30日 |
5月 31日 |
|
汇丰 收市价 |
64.75 | 64.85 | 64.65 | 65.05 | 65.35 |
结算价是5月30日的收市价65.05元,而非到期日的5月31日收市价。
结算价 = 65.05元
结算后的现金价值 =
(65.05 – 61.88) ÷ 100 = 0.0317元
指数牛熊证结算,是以牛熊证到期当日的EAS,即由交易所公布的指数每5分钟平均价,作为结算价。
举例说某恒指牛证的收回价为27,338点,行使价为27,238点,兑换比率为10,000兑1,到期日是5月30日。到期当日,EAS为27,680点。