新手上路

投资者最爱以小博大，兑换比率有助降低权证价格……

  • 兑换比率为控制1股股份所需的权证份数。由于不同股份股价有高有低，因此需要兑换比率去除以权证的面值，以达至以小博大的效果。

  • 一般来说，股份权证的兑换比率有1兑1、5兑1、10兑1、50兑1、100兑1及500兑1。企业行动如需调整股份权证的兑换比率，或会出现其他数字。

    指数兑换比率则为10的倍数。

  • 若两只股份权证的挂钩资产、到期日、隐含波幅等条款完全一样，不同的兑换比率，并不会影响其实际杠杆。

    兑换比率所影响到的，只是权证的每份面值，假设其他条款一样，100兑1的权证价格会较50兑1的低；不过由于港交所要求新发行权证的最低权证价格为0.25元，权证发行商或可利用较小的兑换比率，发行年期较短、实际杠杆较高的权证，增加投资者的选择。

    例如

    当其他条款不变，只改变权证 A 的兑换比率为
    ，权证价格是0.4元。
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权证B 的兑换比率是10兑1，权证价格是0.2元。
假如将权证B 改为50兑1时 (其他条款不变)，权证B 权证价格是
经常说权证有杠杆，究竟杠杆是什么？
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「条款： 权证条款逐条分析(四) 杠杆」
权证条款逐条分析
(一) 行使价 (二) 到期日 (四) 杠杆 (五) 隐含波幅
延伸阅读：
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正确！
由10兑1变成50兑1，即权证价格等同之前的5分1，0.2 × 10 ÷50 = 0.04元。
错误！
由10兑1变成50兑1，即权证价格等同之前的5分1，0.2 × 10 ÷50 = 0.04元。